Der Preis für Bitcoin ist derzeit so stabil wie seit langem. Der Preis schwankt zwischen 8.000 und 8.500 Euro ohne starke Ausbrüche, und der Volatilitätsindex fällt auf einen der niedrigsten Werte seit Jahren. Aber was heißt das?

Anfang Mai brach Langeweile beim Bitcoin-Wechselkurs aus. Der Preis hat sich von dem gewaltsamen Einbruch von Corona erholt und ist erneut über die Marke von 9.000 USD (rund 8.000 EUR) gestiegen. Seitdem nähert sich der Preis der Schwelle von 10.000 USD und unterschreitet die Marke von 9.000 USD – ohne sie nachhaltig zu überschreiten. Meistens liegt der Preis zwischen 9.000 und 9.500 US-Dollar.

Bitcoin-Volatilitätsindizes

Mehrere Volatilitätsindizes versuchen diesen Trend. Die Terminbörse BitMex berechnet beispielsweise ihren Volatilitätsindex aus der Standardabweichung der Minutenschnappschüsse. Buybitcoinworldwide.com verwendet die Preisänderung eines 30-Tage-Fensters als Grundlage, während 99Bitcoins.com eintägige Abweichungen als Grundlage für die Index. Natürlich führen die verschiedenen Methoden zur Berechnung des Index zu unterschiedlichen Ergebnissen.

  Volatilitätsindex für den Bitcoin-Preis

Stündlich berechneter Volatilitätsindex aus BitMex

Der stündlich skalierte Volatilitätsindex von Bitmex zeigt, dass die Volatilität der Bitcoin-Rate seit März erheblich gesunken ist. Es ist derzeit um 1,7. Dies ist ein historisch relativ niedriger Wert, wie die Aggregation der Daten auf einer wöchentlichen Skala zeigt:

  Volatilitätsindex für den Preis von Bitcoin mit wöchentlicher Skalierung

Der Volatilitätsindex von BuyBitcoins World Wide

Kurve sieht relativ flach. Sie müssen jedoch berücksichtigen, dass bei einem derart berechneten Index bereits kleine Abweichungen erhebliche Auswirkungen auf die Märkte haben können. Der aktuelle Volatilitätsindex für den Bitcoin-Preis ist tendenziell niedriger als jeder Wert im Jahr 2020, wird jedoch im Herbst 2019 kurzzeitig erreicht. Im Frühjahr 2019 und Herbst 2018 wird er deutlich unterschritten. Um andere vergleichbare Phasen zu finden, muss man auf 2016 zurückgehen.

Der Volatilitätsindex von buybitcoins.com zeigt ein ähnliches Bild: Die aktuelle 30-Tage-Volatilität von 1,89 Prozent ist ebenfalls niedriger als bei jedem anderen Wert 2020 und wird es nur sein Dies kann bereits 2019 erreicht werden. Längere Phasen mit deutlich geringerer Volatilität sind erst 2016 und früher zu finden.

  Volatilität der Bitcoin-Preise im 30-Tage-Durchschnitt

Volatilitätsindex von 99Bitcoins.com

Die Situation bei 99Bitcoins ist anders. Laut dem Volatilitätsindex auf dieser Seite war die Volatilität Anfang 2020 etwas niedriger als heute, während sie im Frühjahr 2019 deutlich zurückging und vor 2017 für sehr lange Zeiträume viel niedriger war.

Wir haben also unterschiedliche Indizes mit unterschiedlichen Werten, die jedoch alle dasselbe sagen: Die Volatilität des Bitcoin-Preises ist derzeit auf einem sehr niedrigen Wert, der nicht eindeutig ist, aber zumindest einen niedrigen Wert darstellt Punkt im Laufe des Jahres – oder kommt dem zumindest sehr nahe.

Volatilität sagt etwas über den zukünftigen Verlauf des Kurses aus?

Das ist natürlich langweilig für Händler. Wenn der Kurs nicht tanzt, können weniger Gewinne erzielt werden. Dies zeigt sich im Handelsvolumen aller Börsen. Nach Angaben von Coinmarketcap ist das Handelsvolumen für Bitcoin im Jahr 2020 auf den niedrigsten Stand im Jahr 2020 gesunken:

  Handelsvolumen von Bitcoin an allen Börsen

Die grauen Balken unter den Kurven repräsentieren das Handelsvolumen an allen Bitcoin-Börsen. [19659020] Im Herbst 2019 war das Volumen jedoch ähnlich niedrig, und wenn Sie etwas weiter nach unten gehen, werden Sie für fast das gesamte Jahr 2018 deutlich niedrigere Werte finden.

Gibt es einen Zusammenhang zwischen Volatilität und zukünftigem Preis? Entwicklungen? Der Bitmex-Index zeigt auch sehr niedrige Werte für Anfang November 2018 und Ende März 2019. Im November folgte ein gewaltsamer Zusammenbruch der den niedrigsten Punkt seit der Blase Ende 2017 markierte. Im Gegensatz dazu setzte Ende März 2019 ein Aufschwung ein, der den Bitcoin-Preis aus diesem Tal auf über 10.000 USD katapultierte.

Wir finden diese beiden Punkte auch in den BuyBitcoins-Charts. Wenn wir weiter zurückblicken, finden wir im April und Oktober 2016 extreme Tiefststände. Zu beiden Zeiten blieb der Preis danach relativ stabil, wenn auch leicht steigend. Der Oktober 2016 könnte jedoch als Steigbügelhalter für die Rallye verwendet werden, die erst 2017 wirklich gestartet ist. Der Index von 99 Bitcoins hat diesen Zeitstempeln nichts hinzuzufügen.

Wenn wir etwas aus diesen Daten spekulieren wollen, wäre es so, dass die sinkende Volatilität des Bitcoin-Preises immer durch eine steigende Volatilität ersetzt wurde – und dass dieser bereits bestehende Trend sich intensiviert hat. Zum Beispiel war der Kurs bereits im November 2018 leicht bergab, während er bereits im März 2019 einen leichten Aufschwung zeigte; In ähnlicher Weise führten die Phasen geringer Volatilität im Jahr 2016 zu einem Anstieg des bereits sichtbaren Aufwärtstrends. Dies könnte schlechte Aussichten für die kommenden Wochen bedeuten.

Andererseits könnte man annehmen, dass eine sinkende Volatilität Bitcoin nutzbarer macht. Wenn der Preis 2 bis 10 Prozent pro Tag schwankt, ist die native Akzeptanz von Bitcoin für Händler oft ein Glücksspiel. Wenn es dagegen weniger als 1 Prozent schwankt, steigt das Risiko auf ein Niveau, das sich nicht mehr wesentlich von anderen Faktoren wie Betrug, Rückbuchungen, Verlust eines Pakets bei der Post oder Kreditkartengebühren unterscheidet. Dies macht sowohl die Akzeptanz von Bitcoins als auch den Betrieb eines Bitcoin-Zahlungsdienstleisters viel vorhersehbarer.

Ob dies tatsächlich mit einem Anstieg der Bitcoin-Transaktionen im Einzelhandel einhergeht, ist jedoch ebenso ungewiss wie in welche Richtung der Bitcoin-Preis am Ende des Seitwärtsgangs liegt.


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